Lo ngại áp lực tỷ giá cuối năm

Ổn định tỷ giá VND/USD là một trong những yếu tố hết sức quan trọng trong thu hút đầu tư, giúp các doanh nghiệp yên tâm sản xuất, xuất nhập khẩu. Bởi vì, nếu tỷ giá tăng lên đồng nghĩa giá trị VND bị giảm xuống. 

So với mức đỉnh 25.298 VND/USD vào ngày 23/8, ngày 4/10, tỷ giá trung tâm được công bố đã giảm 136 đồng, còn 25.162 VND/USD. 

Dù USD đã yếu hơn nhờ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) hạ lãi xuất điều hành thêm 0,25%, tuy nhiên, chuyên gia cho rằng, áp lực tỷ giá vẫn còn khi hiện nay đang bước vào cao điểm xuất nhập khẩu cũng như tiêu dùng. Ổn định tỷ giá là nhiệm vụ quan trọng trong chính sách điều hành kinh tế vĩ mô từ nay đến cuối năm.

Tác động đến doanh nghiệp xuất nhập khẩu

8 tháng đầu năm 2025, tổng giá trị xuất khẩu gỗ và sản phẩm gỗ đạt 11,1 tỷ USD (tăng 6,3% so với cùng kỳ 2024). Năm ngoái, ngành gỗ xuất siêu, tức là xuất khẩu cao hơn nhập khẩu, nguồn USD về nhiều hơn, song doanh nghiệp không phản ứng quá tích cực vì điều này.

Ông Phùng Quốc Mẫn - Chủ tịch Hiệp hội Mỹ nghệ và Chế biến gỗ TP. Hồ Chí Minh (HAWA) cho biết: "Biến động tỷ giá theo xu thế này có lợi cho xuất khẩu tuy nhiên cũng có thể khiến kinh tế bị đảo lộn. Vì nhiều nguyên liệu chúng tôi vẫn phải nhập khẩu, nên tỷ giá tăng đồng nghĩa chi phí đầu vào tăng. Chúng tôi mong rằng với cách điều hành linh hoạt của Chính phủ và Bộ Tài chính sẽ ổn định tỷ giá để đảm bảo cho sự phát triển".

Những tháng đầu năm, áp lực chính đến từ chênh lệch giữa lãi suất USD và VND. Do đó, khi Fed giảm lãi suất, chênh lệch lãi suất giữa USD và VND được thu hẹp, từ đó giảm áp lực lên tỷ giá.

Giáo sư, Tiến sĩ Hoàng Văn Cường - Ủy viên Hội đồng Tư vấn Chính sách của Thủ tướng Chính phủ nhận định: "Giữa tỷ giá và lãi suất có mối quan hệ chặt chẽ. Việc FED cắt giảm lãi suất làm cho USD giảm giá, từ đó giúp đỡ áp lực cho tỷ giá. Nhưng những tháng cuối năm, khi xuất khẩu sang Mỹ chậm lại và doanh nghiệp bước vào kỳ hạn thanh toán nợ, nhu cầu USD sẽ tăng, gây áp lực cầu ngoại tệ và đẩy tỷ giá lên cao".

Theo nhận định của ông Suan Teck Kin - Giám đốc Khối Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu từ Ngân hàng UOB (Singapore), đồng USD đã suy yếu trước thềm động thái của FED và xu hướng này có thể kéo dài đến cuối năm, đặc biệt nếu FED tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Do đó, ông cho rằng VND có thể mạnh lên so với USD, tuy nhiên mức độ tăng giá sẽ không bằng các đồng tiền khác trong khu vực ASEAN. Lý giải cho điều này, ông chỉ ra rằng Việt Nam có độ phụ thuộc lớn vào xuất khẩu, nên một đồng tiền yếu hơn sẽ hỗ trợ cho doanh nghiệp. Ngoài ra, dòng vốn chảy ra cùng nhu cầu đầu tư vào tiền mã hóa và vàng cũng tạo áp lực nhất định lên VND. Nhìn chung, chuyên gia từ UOB dự báo VND sẽ tăng giá nhẹ, song với tốc độ chậm hơn so với nhiều đồng tiền trong khu vực.

Trước áp lực tỷ giá, các chuyên gia trong nước cho rằng, thay vì sử dụng công cụ tăng lãi suất, cần phối hợp đồng bộ giữa chính sách tiền tệ và tài khóa.

Giáo sư - Tiến sĩ Hoàng Văn Cường - Ủy viên Hội đồng Tư vấn Chính sách của Thủ tướng Chính phủ nhấn mạnh: "Tăng lãi suất để kiềm tỷ giá có thể làm chậm tăng trưởng. Do đó, chúng ta phải điều hành linh hoạt, kết hợp các biện pháp tài khóa như đẩy mạnh đầu tư công, giảm thuế tiêu thụ đặc biệt với xăng dầu, hỗ trợ tiêu dùng và phúc lợi để kiểm soát lạm phát mà vẫn giữ được tỷ giá ổn định". 

Cùng quan điểm, Tiến sĩ Cấn Văn Lực - Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính Sách Tài chính - Tiền tệ Quốc gia cho rằng: "Muốn tăng trưởng cao, phát triển bền vững thì phải ổn định kinh tế vĩ mô. Kiểm soát lạm phát, giữ ổn định tỷ giá, thị trường vàng, bình ổn mặt bằng lãi suất, đặc biệt là nợ công, nợ nước ngoài, nghĩa vụ trả nợ của Chính phủ luôn trong tầm kiểm soát là nền tảng để duy trì niềm tin của nhà đầu tư và thị trường".

Cũng theo các chuyên gia, việc Chính phủ ban hành Nghị định số 232 sửa đổi, bổ sung Nghị định số 24 về quản lý hoạt động kinh doanh vàng cũng sẽ giúp giảm áp lực trên thị trường vàng, góp phần hạ nhiệt tỷ giá. Với biến động tỷ giá khoảng 3% trong 9 tháng, chuyên gia dự báo, cả năm 2025, tỷ giá có thể tăng từ 3,8 đến dưới 5%. Đây vẫn là mức an toàn, trong giới hạn chịu đựng của thị trường.

>>> Xin mời quý vị đón xem Thời sự HTV lúc 20 giờ và Chương trình Thế giới 24G lúc 20 giờ 30 phút mỗi ngày trên kênh HTV9