Bước vào năm 2025, kinh tế Việt Nam hội tụ hàng loạt tín hiệu tích cực, vẽ nên một viễn cảnh với những gam màu sáng đầy ấn tượng. Mục tiêu tăng trưởng GDP được đặt ở mức 8,3 - 8,5%, hướng tới đạt mức tăng trưởng hai con số trong thập kỷ tới. Trong khi lạm phát, lãi suất và tỉ giá đều được kiểm soát ổn định. Đáng chú ý, "cỗ máy" đầu tư công cũng đang được khởi động mạnh mẽ với dự kiến giải ngân gần 900.000 tỷ đồng, tăng 31% so với năm trước.

Trong bối cảnh đó, vị thế của Việt Nam trên trường quốc tế cũng chứng kiến những bước tiến lịch sử. Việc chính thức nâng cấp quan hệ với Vương quốc Anh lên Đối tác chiến lược toàn diện không chỉ thắt chặt tình hữu nghị, mà còn mở ra một kênh kết nối trực tiếp giữa thị trường chứng khoán Việt Nam với Luân Đôn - một trong những trung tâm tài chính hàng đầu thế giới.

Là kênh huy động vốn trung và dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam, "hàn thử biểu" của nền kinh tế, đang đứng trước những yếu tố thuận lợi to lớn. Đây được xem là động lực mới, tạo bệ phóng vững chắc cho thị trường tài chính hướng tới mục tiêu then chốt: nâng hạng vào năm 2026.

Nhìn lại hành trình từ khi ra đời năm 2000, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một màn "lột xác" ngoạn mục. Từ vài trăm tài khoản ban đầu, đến nay đã vươn tới con số gần 10 triệu tài khoản của nhà đầu tư trong và ngoài nước. Từ việc phải vận động doanh nghiệp niêm yết, đến nay quy mô vốn hóa thị trường đã vượt mốc 60%, thậm chí có lúc gần 70% GDP.

Dù là thị trường "non trẻ" nhất trong khu vực ASEAN, nếu so với 100 năm của Philippines hay 65 năm của Malaysia, nhưng về vốn hóa, thị trường chứng khoán Việt Nam đã đạt mức gần như tương đương với các nước trong khu vực.

Sức hút này được minh chứng bằng những con số ấn tượng. Ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Công ty Chứng khoán KAS Việt Nam, chia sẻ: "Theo thống kê, tính đến hết năm 2024, lượng vốn FII (dòng vốn gián tiếp) đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam và đầu tư vào nền kinh tế Việt Nam ước tính khoảng 50 tỷ đô la."

Song song đó, dòng vốn FDI tính đến tháng 9 năm 2025, số vốn cam kết sẽ giải ngân vào nền kinh tế Việt Nam dự kiến hơn 28 tỷ đô la và con số thực tế đã giải ngân đạt khoảng hơn 18 tỷ đô la. Đây là những con số rất ấn tượng, đều lớn hơn nhiều so với cùng kỳ các năm trước. Điều này cho thấy một kết luận rõ ràng: cả vốn FII và FDI đều đang trực tiếp chảy vào nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam với khối lượng ngày càng gia tăng.

Sức hấp dẫn của Việt Nam không chỉ đến từ các chỉ số vĩ mô tăng trưởng cao nhất khu vực trong bối cảnh thế giới chậm lại, mà còn đến từ hai quyết sách mang tính chiến lược, được kỳ vọng sẽ tạo ra "hiệu ứng cánh bướm" lan tỏa toàn nền kinh tế.

Trước hết, điểm nhấn quan trọng nằm ở quyết sách "mở van" tín dụng. Thay vì giới hạn mức cho vay, các ngân hàng sẽ được quyền cho vay dựa trên nhu cầu vay vốn thực tế của doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh và nhu cầu tiêu dùng thực tế của người dân.

Khi nền kinh tế bùng nổ, nhu cầu phát triển của doanh nghiệp và tiêu dùng của người dân lớn mạnh, việc chạm ngưỡng tín dụng cũ sẽ kìm hãm sự phát triển. Vì thế, việc "mở van tín dụng" này rõ ràng sẽ đáp ứng các nhu cầu của các thành phần tham gia vào nền kinh tế.

Song song với đó là sức bật từ đầu tư công. Chính phủ đang thể hiện quyết tâm đẩy mạnh đầu tư công vào các siêu dự án hạ tầng như Metro, cao tốc Bắc - Nam, sân bay Long Thành, và đặc biệt là tuyến cao tốc đường sắt Bắc - Nam với quy mô dự kiến 67 - 68 tỷ đô la.

Điều này không chỉ tạo ra công ăn việc làm cho người dân hay lợi ích cho các doanh nghiệp cung cấp nguyên vật liệu, mà còn cho thấy một sự thay đổi về chất. Tiềm lực của các doanh nghiệp Việt Nam và quyết tâm của các doanh nghiệp cũng sẽ lớn mạnh theo những chính sách này.

Sự trỗi dậy của các doanh nghiệp nội địa, khi tham gia vào các dự án tầm vóc quốc gia, sẽ gia tăng lợi nhuận rất lớn. Và do đó, thị trường chứng khoán chắc chắn sẽ được hưởng lợi.

Song hành cùng nội lực mạnh mẽ là những thuận lợi đến từ tiến trình hội nhập quốc tế. Việc nâng cấp quan hệ đối tác toàn diện với Vương quốc Anh và kết nối với thị trường chứng khoán London mang ý nghĩa không chỉ biểu tượng, khẳng định vị thế ngày càng vững chắc và độ tin cậy cao của thị trường chứng khoán Việt Nam trong mắt các nhà đầu tư quốc tế mà còn thực chất, mở ra cơ hội hợp tác sâu rộng hơn trong lĩnh vực tài chính toàn cầu.

Đặc biệt, việc được FTSE nâng hạng lên nhóm "thị trường mới nổi thứ cấp" đánh dấu một cột mốc quan trọng, thể hiện bước tiến vượt bậc của Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu, đồng thời gia tăng sức hút đối với các quỹ đầu tư và định chế tài chính lớn trên thế giới.

Không chỉ với Anh, tín hiệu tích cực từ Hoa Kỳ cũng đang củng cố tâm lý thị trường. Tuyên bố chung Việt Nam - Hoa Kỳ về khuôn khổ hiệp định thương mại đối ứng công bằng và cân bằng, với kỳ vọng giảm thuế xuống 0% cho một số sản phẩm, được ông Phương đánh giá là một "sự tiến bộ" và "thành quả rất đáng ghi nhận." Việc giảm thuế sẽ nâng cao lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp xuất khẩu, mang ngoại tệ về và giảm áp lực tỷ giá.

Tuy nhiên, con đường phía trước không chỉ trải hoa hồng. Thị trường cũng đối diện với những rủi ro như mức định giá P/E 15 lần (cao hơn bình quân khu vực) hay lượng cho vay margin tăng nhanh (gần 300.000 tỷ đồng vào cuối quý 2/2025), tiềm ẩn rủi ro khi thị trường đảo chiều.

Khát vọng tăng trưởng GDP hai con số của Chính phủ tuy là một thách thức lớn, nhưng cũng là cam kết cho thấy "những nỗ lực, những quyết tâm đa dạng hóa nền kinh tế." Để đạt được mục tiêu này, Chính phủ buộc phải tiếp tục cải tiến môi trường đầu tư, cải cách thủ tục, và hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân.

Tất cả những quyết sách này sẽ bổ trợ cho thị trường chứng khoán - kênh dẫn vốn cho nền kinh tế. Khi nội lực (chính sách tín dụng, đầu tư công) và ngoại lực (quan hệ Anh, Mỹ) cùng hội tụ, chúng ta hoàn toàn có quyền kỳ vọng vào một "sự thăng hoa" của thị trường.

>>> Xin mời quý vị đón xem Thời sự HTV lúc 20 giờ và Chương trình Thế giới 24G lúc 20 giờ 30 phút mỗi ngày trên kênh HTV9